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    发布时间:2019-12-10 23:16:03文章作者:投行先锋人点赞了该文章

    导读:本文由保监会整理分享,作者为投行先锋,发布时间为:2019-12-10,文章字数共2647个,收录于本网股票论坛网栏目里,标题为《险企发行优先股概念股有哪些?险企发行优先股概念股解析》,主要讲解的主旨为险企发行优先股概念股 有哪些?险企发行优先股概念股解析 编者按:昨日,来自保监会举办的新闻通气信息显示,《中国保监会关于 保险 公司发行优先股有关事项的通知》将于近期正,以下为文章正文,希望本文内容能够帮助到您。


    险企发行优先股概念股 有哪些?险企发行优先股概念股解析 编者按:昨日,来自保监会举办的新闻通气信息显示,《中国保监会关于 保险 公司发行优先股有关事项的通知》将于近期正式发布。 同时,为了创新保险公司资本补充工具,保监会积极鼓励保险公司海外发行...

      险企发行优先股概念股有哪些?险企发行优先股概念股解析

      编者按:昨日,来自保监会举办的新闻通气信息显示,《中国保监会关于保险公司发行优先股有关事项的通知》将于近期正式发布。

      同时,为了创新保险公司资本补充工具,保监会积极鼓励保险公司海外发行资本工具,并取得阶段性进展,进一步打开资本补充的空间。据悉,险资海外发行资本工具拓展力度比国内更大,基本是全放开。

      此前,保监会与中国人民银行已经联合发文,允许保险公司在全国银行间债券市场发行资本补充债券。

      这一切表明,偿二代真的要来了。

      2012年3月启动偿二代建设以来,保监会集中全行业的力量和智慧,经过三年艰苦努力,攻坚克难,于2014年末顺利完成了偿二代17项主干监管规则的研制工作,并于2015年初正式发布,同时保险业进入偿二代过渡期。2015年偿二代过渡期内,保监会积极以创新思路和方式,鼓励保险公司开拓补充资本金的途径。

      保监会相关部门负责人称,偿二代的建成,标志着我国偿付能力监管步入新的历史阶段,是我国保险监管的重大改革和升级换代,将对保险市场发展产生积极而深远影响。

      加强偿付能力监管,强化资本约束红线。目前,我国保险业处于快速发展阶段和市场化改革的关键时期,风险具有多样化、复杂化和变化快的特点。保监会根据行业发展和风险变化,及时调整监管标准,采取监管措施,防范公司层面和行业层面的偿付能力风险,提高偿付能力监管的刚性约束,维护广大消费者权益。

      根据会计师事务所审计和保监会审核后的偿付能力报告,保监会首次详细披露去年全行业偿付能力监管情况。

      2014年末全行业有一家公司偿付能力不达标,较2013年末减少1家,达标公司占公司总数的比例为99.3%,达标公司总资产占行业总资产的比例为99.96%。产险公司和再保险公司连续4个季度偿付能力全部达标,且2014年末偿付能力充足率均处于充足II类(即偿付能力充足率大于150%)。寿险公司(含健康险公司、养老险公司)中,除1家公司偿付能力不达标外,其他寿险公司偿付能力全部达标,且均处于充足II类。

      保监会相关部门负责人称,受保险公司盈利能力提高、资本市场向好、公司外部融资等多重因素的影响,行业资本溢额大幅增长。2014年末全行业资本溢额为7207亿元,较年初增加3199亿元,增幅79.8%。

      投资标的方面,强烈推荐新华保险,关注中国平安、中国国寿、中国太保。

      新华保险:小盘保险股 风险无忧 收益可观

      新华保险 601336

      研究机构:国泰君安(-- --,咨询)证券 分析师:赵湘怀,王宇航 撰写日期:2014-12-05

      维持“增持” 评级,目标价从32 元提至53 元。2014-16 年EPS 预测由2.24/2.58/2.96 上调至2.52/3.28/3.94 元,上调预测和估值的原因是四季度较高的投资收益和净资产增速导致内含价值增长加速和新业务倍数提高。目标股价对应2014-15 年的P/EV 为2.0 倍和1.6倍;该估值还远在平均水平之下,落后于基本面的估值反转才刚开始。

      营销员渠道改善显著:①增速加快。前三季度个险新单增长38%,较中期的20%继续大幅提升。②人力清虚臵换。三季末人力与年初持平,但月均合格和绩优人力分别增长31%和37%,人均FYC 大幅上涨50%。③产品优化。营销渠道的健康险占比提升20PT 到36%,年金险占比也有提升。④年期拉长。10 年期及以上占比超过70%。

      资产配臵把握机遇调仓增收:①加配权益和固收类非标。一方面,已有部分非标在2015 年到期,为应对2015 年的降息压力,新华资管将继续配臵高收益非标债权资产;另一方面,站在牛市起点上,预计新华也将加大权益类资产配臵。预计2014 和2015 年总投资收益均超过6.5%。②非标具有相对优势。非标债权投资中,信托占比达54.5%,其中很多融资主体,亦在公开市场发债,比较两者,信托不仅收益高出200BP,且抵质押担保等增信措施亦高于债权,具有更高的收益和更低的风险。③信托风险可覆盖。观察全市场集合信托收益率8%,较国债高480BP(扣除税收),即使潜在损失率3%(相当于B 级债券的违约率),也仍然有180BP 净风险溢价。

      风险提示:价值增长风险;非标资产风险;股市风险。

      中国平安:H股定增预案发布 提升资本实力

      中国平安 601318

      研究机构:海通证券 分析师:丁文韬 撰写日期:2014-12-02

      【事件】

      中国平安于12月1日发布定向增发预案公告:公司将在H股定向增发约5.94亿股,使用一般性授权的94.91%,预计筹集资金约368亿港元。

      【点评】

      增发摊薄总股本7.5%,价格基本合理:增发5.94亿股占已发行H股的18.98%、总股本的7.5%。增发价格为每股62港元/股,较增发协议签署前:二十个交易日平均收盘价溢价1.27%;五个交易日平均收盘价折价2.16%;一个交易日收盘价折价4.69%;A股一个交易日收盘价折价1.03%。

      融资368亿港元,提升偿付充足率:此次增发融资总额为368.31亿港元,扣除增发佣金等开支后的融资净额约为364.91亿港元,合人民币289亿元。中国平安集团2014年中期偿付能力186.6%,为上市保险公司中的中等水平,低于中国太保和中国人寿(37.74 +0.51%,咨询),高于新华保险。此次增发将使偿付充足率较2014中期提升约17个百分点至204%,预计H股定增后资金将全部用于补充资本金,消除公司资金压力。

      资本实力得到提升,支持各业务发展:根据公司公告此次融资将全部用于发展主营业务,补充资本金及营运资金。集团旗下平安银行(16.48 -1.2%,咨询)和平安产险均资金压力相对较大,预计定增后有望补充资本金。目前保险行业政策面全面向好,“国十条”给出了保险行业未来的基本原则和发展目标,上海市针对保险“新国十条”的细化政策正式出炉,保险交易所、个税递延养老保险明年或将启动。《商业健康保险的若干意见》已正式发布,明确提出大力推动商业健康保险服务业,将推动商业健康保费收入大幅增加。资本金得到补充后为后续各项新业务的发展提供资金保障。

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